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歐陽曉紅/文 一個看似不經意的渠道窗口指導或政策調整可能會對中國銀行業和保險業產生深刻影響。

“銀保渠道會消失嗎？”“銀行不賣保險了？”網上甚至流傳一張壽險公司關閉銀保渠道的背后不僅圖片。這不完全屬實，銀保「新華網」習近平同烏克蘭總統澤連斯基通電話真相或是利益保險公司需要調整其銷售系統，暫時下線產品，渠道待系統調節理順后上線。背后不僅

中國經濟復蘇承壓、銀保利率與投資回報率趨弱背景下，利益為防范行業經營風險，渠道監管試圖在線“修復”，背后不僅對沖“利差損”“費差損”風險：7月底，銀保3.5%定價產品集中下架；8月22日，利益國家金融監管總局又下發《關于規范銀行代理渠道保險產品的渠道通知》，要求各險企銀保渠道手續費嚴格遵守“報行合一”等。背后不僅「新華網」習近平同烏克蘭總統澤連斯基通電話

上半年曾為行業兩位數增長做出貢獻的銀保銀保渠道再迎嚴監管。目前已有多家壽險公司著手切換銀保新產品。

為何是現在？

如果我們留意，不難發現銀保渠道業務快速發展之時，往往是股市疲軟之際——每當投資環境欠佳，保險便會被貼上專業理財之標簽，充當資金的“避風港”。這次也不例外。

今年上半年，保費收入飆升佐證了這一事實，也刷新了業界認知——此次，“利差損”與“費差損”的隱憂備受監管部門和行業的重視。

監管對銀保業務飆升的“踩”剎車已初見成效。據同業交流數據，2023年1-8月，人身險公司銀保渠道期交新單保費3704億元，同比增加57%，但單月而言，8月銀保渠道新單期交保費僅82億元，同比銳減60%。

這也是一個微妙的時間窗口。保險業需要整肅行業亂象，促進渠道良性發展。當有著規模導向定位標簽的銀保渠道在低利率時代被嚴監管和重新定義的時候，意味著它要么升級“生存”，要么寧缺毋濫?，F在到了不變革不行的關鍵時刻。

監管現在“出手”也許不失為良策。大環境欠佳，資產端與負債端同樣承壓，過多保費收入，意味著更大的經營壓力，資產負債匹配管理的挑戰尤大。邏輯上，保險公司需要達到至少4.5%的投資收益率才能覆蓋成本，但當前市場環境下，這一目標越來越難以實現。

而監管嚴控銀保渠道，杜絕銀保小賬問題，表面看是監管意圖防范行業運營風險，本質上說，銀保渠道困境或是銀行與保險在利益分配、業務模式和市場定位上的重估與權衡。

此時“銀保渠道”大調整，對保險和銀行來說，均會產生深遠的影響。經濟下行和低投資收益率低利率時代的到來，令銀保合作模式面臨前所未有的挑戰。

就保險而言，銀保渠道上規模（業務）快，對公司尤其是中小險企保持市場份額與維持流動性頗為關鍵。在保險代理人出清背景下，銀保渠道的重要性不言而喻。正因為如此，昔日“渠道為王”背景下，險企長期處于相對弱勢地位，寧愿“賠錢掙吆喝”——這可能正是阻礙銀保業務發展的根本原因。一直以來，銀保業務模式沒什么變化，通常銷售躉繳和短期期繳類儲蓄產品。

從銀行來看，市場利率下行、LPR下調、提前還貸等多重因素影響下，凈息差繼續收窄，其也在積極尋求中間業務收入的增長。據統計，目前中國商業銀行的凈息差已降至1.74%，為2010年有統計數據以來的最低值。

據“慧保天下”對國有六大行及“零售之王”招商銀行2023年上半年中收業務情況的梳理：總體上，六大行合計手續費及傭金收入3310.02億元，同比增長2.17%，手續費及傭金凈收入2839.56億元，同比增長0.38%。其中，代銷保險的手續費及傭金收入逆勢增長。保險已成為銀行綜合財富管理中不可或缺的對象。

而長期以來，在銀保合作過程中，銀行都占據主導地位，對費用的設定具有話語權。如今，為規避“利差損”“費差損”等風險，保險努力壓降負債成本，調降銀保手續表的情況下，銀行的中收業務恐怕也會受到沖擊；盡管從代理保險收入占銀行總收入的比重來看，影響似乎相對有限。2023年中報數據顯示，僅招商銀行的代理保費收入占總收入比重為5.2%，其他股份行均在2.5%以內。

本質上，銀保合作初衷，旨在銀行與保險公司的互補優勢，為客戶提供更加全面和專業的金融服務。但實際操作中，雙方往往更多關注短期的業務量和利潤，而忽視長期的市場定位和品牌建設?，F在，這種短視策略也需要隨銀保渠道的變化而變。在特殊時間窗口，保險業以“控費”之名，求穩求新求變；銀行業呢？積極探索高內涵價值發展路徑與銀保合作新模式應是兩個行業的共同課題。

誠然，一直處于初期階段的銀保渠道需要優化。不過，此過程中，監管可能也需要避免“一刀切”。渠道本身并無優劣之分，不同定位的銷售渠道可以互補；渠道之困的背后不僅是銀保利益。但毫無疑問，以客戶需求為導向，升級銀保業務，實現營銷體系的數字化轉型可能是行業良性發展的必由之路。