核心觀點：

1. 因勢而動。地產的彈“房地產市場供求關系發生重大變化”的地產的彈判斷已然，各界對于政策給予更多期待。地產的彈農村聽障女孩被大V博主網暴然而，地產的彈近來商品房銷售和投資降幅再度擴大，地產的彈房企違約風險抬頭。地產的彈對此，地產的彈未來政策調整的地產的彈力度和路徑究竟如何？能否扭轉目前居民購房預期的弱勢？

2. 環顧全球，人口老齡化、地產的彈城鎮化率比我國更高的地產的彈經濟體，其商品房需求大都能正增長。地產的彈農村聽障女孩被大V博主網暴如此長期因素，地產的彈未必是地產的彈造成我國短期住房銷售負增長的直接原因。諸多跡象表明，地產的彈剛性和改善性需求客觀存在，地產的彈政策調整對于地產的促進作用并未失效。 

3. 過往來看，各地房價對于政策的敏感度差異明顯，決定著因城施策的力度差異。加之本輪政策側重剛性和改善性需求，其放松過程或將是：一線和強二線城市漸進、局部性放松，而其它二、三線城市則有望迎來較大力度、甚至全域性調整。

4. 展望未來，政策調整將逐步釋放被壓制的住房需求。但市場供求關系尤其是居民預期已發生顯著變化，二手房存量房源供給不斷擴大，使得本輪需求端放松政策的效力可能出現折扣，疊加房企風險仍未收斂，房地產修復企穩或是緩慢進程。

正文：

“房地產市場供求關系發生重大變化”的判斷已然，各界對于政策給予更多期待。 然而，近來商品房銷售和投資降幅再度擴大，房企違約風險抬頭。 對此，未來政策調整的力度和路徑究竟如何？ 能否扭轉目前居民購房預期的弱勢？

一、政策如何調整？

環顧全球，人口老齡化、城鎮化率比我國更高的經濟體，其商品房需求大都能正增長。如此長期因素，未必是造成我國短期住房銷售負增長的直接原因。

圖1. 各國住房需求：長期正增長